RWA Nedir? Risk Ağırlıklı Varlıklar ile Finansal Dünyayı Anlama Rehberi

Real World Assets (RWA) Nedir?

Real World Assest (RWA), merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında gerçek dünya varlıklarını temsil eden sanal finansal ürünlere denir. Bir başka deyişle, RWA; fiziksel varlıkların zincir üstündeki temsilidir. Token’laştırılmış varlıklar, örneğin stablecoin’ler, kripto para dünyasındaki en yaygın RWA’lardır. Bunlar, fiziksel varlıklarla desteklenen kripto para birimleridir. NFT teknolojisi sayesinde token’laştırılmış mülkler de popüler RWA’lar arasında sayılabilir.

Öte yandan, RWA’ların kapsamı zaman içinde genişlemiştir. Artık varlığı kesin olarak kanıtlanabilen (örn. dijital müzik indirmeleri) ve gelire dönüşen, şirket bilançolarına yansıyan varlıklar da RWA kapsamında değerlendiriliyor. Bu gelir akışı biçimleri, çeşitli protokoller aracılığıyla zincir üstüne taşınabiliyor. Bunun yanı sıra, stablecoin’ler başta olmak üzere RWA’lar, kripto borç alma ve borç verme protokelleri tarafından da kullanılıyor. Bu açıdan RWA token’lar ve RWA coin’ler, birçok DeFi protokolünün de temelini oluşturuyor.

Real World Assets (RWA) Kullanım Alanları

Bir Andy Warhol tablosunu herkes ister ama onu yalnızca bir koleksiyoncu satın alabilir. En azından, eskiden böyleydi. Ancak artık bir Warhol tablosunu finansal ürünlere dönüştürebilir ve hisselerinizi birden fazla kişiye satabilirsiniz!

Geçtiğimiz aylarda Freeport adlı bir şirket birkaç Andy Warhol tablosunu hisselere bölerek token’laştırdı. Her bir tablo, 1000 hisseyi temsil eden 1000 token’dan oluşuyor. Böylece, bu token’dan alan herkes bir Warhol tablosunun hissesine sahip olabiliyor. İşte, Real World Assets’in kullanım alanına bir örnek!

Bu örnekte görebileceğimiz gibi RWA’lar, fiziksel varlıklara erişimi kolaylaştırabilir. Nadir bulunan bir ürün bile çok sayıda kişi arasında bölüştürülebilir ve hisse sahipleri, bu ürünün her ticari faaliyetinden gelir elde edebilir.

Finansal ürünlerde de benzer bir durum geçerlidir. Yukarıda adını andığımız Cropto Buğday Token (CROW), herkesin buğday yatırımı yapmasına yardımcı olur. 1 CROW token satın aldığınız, 1 kg buğday ile eşdeğerde bir varlık satın almış olursunuz. Üstelik CROW token’ı üreten firmanın depolarında gerçekten de dolaşımdaki CROW miktarı kadar fiziksel buğday bulunur. Öyleyse CROW, fiziksel bir varlığı temsil eden ve bu varlıkla teminatlandırılmış bir finansal varlıktır. Bir gerçek dünya varlığı, yani RWA’dır. Bir kişi, CROW satın alarak blokzincir üzerinde çalışan ama fiziksel buğday ile teminatlandırılmış bir varlığa yatırım yapmış olur.

Real World Assets ve Kripto Borç Verme Protokolleri

Real World Assets (RWA), bazı DeFi kripto borç verme protokollerinin çalışma mekanizmasında da önemli bir yere sahiptir. Bu tür DeFi protokolleri, token’laştırılmış gayrimenkul, sanat eseri, emtia ve diğer varlıkların kredi almak için teminat olarak kullanılmasına olanak sağlar.

Real World Assets (RWA) Avantajları Nelerdir?

Başta stablecoin’ler olmak üzere RWA coin’ler ve RWA token’lar, hem geleneksel yatırımcılar hem de kripto para yatırımcıları için birçok önemli fayda sağlar. Bu faydalar arasında verimlilik, aracısızlık, şeffaflık, düşük maliyet ve yüksek likidite sayılabilir.

Verimlilik

Token’laştırılmış gerçek dünya varlıkları, yani RWA’lar, yüksek değerli varlıkların bölünerek dijital borsalarda 7/24 alınıp satılmasına, aracıların devre dışı bırakılmasına ve büyük ölçekli küresel işlemlerin hızlı bir şekilde gerçekleştirilmesine olanak tanıyarak verimliliği artırır. Bu da sınır ötesi anlaşmalar ve otomatik gelir/kâr dağıtımı gibi süreçleri kolaylaştırır.

Aracısızlık

Blokzincir teknolojisinin finans alanındaki en önemli yeniliklerinden biri güvenilir bir aracıya duyulan gerekliliği ortadan kaldırmasıdır. Konsensüs mekanizmaları ve akıllı sözleşmeler, tüm blokzincir varlıkları gibi RWA’ların da güvenilir bir aracıya ihtiyaç duymadan alınıp satılabilmesine olanak sağlar. Altından gümüşe ve dolardan tarım ürünlerine tüm gerçek dünya varlıkları da token’laştırılarak, yani RWA token’lara dönüştürülerek blokzincirlerin aracısız işlem avantajından yararlanabilir.

Şeffaflık

Blokzincirler herkese açıktır ve tüm işlem geçmişi herkes tarafından görüntülenebilir. Doğal olarak, blokzincir üzerinde yapılan işlemler şeffaftır. RWA’lar, fiziki ürünleri blokzincir taşıyarak bunlarla gerçekleştirilen işlemlerin şeffaflığını sağlar. Ayrıca, blokzincir kayıtlarının sonradan değiştirilemezliği, blokzincirde çalışan varlıkların sahipliğini de kesin şekilde gösterir.

Maliyet

Aracıların devre dışı bırakılması geleneksel işlem ücretlerini ve dokümantasyon masraflarını azaltır. Bu nedenle RWA sahipliği ve RWA işlemleri, geleneksel varlıkları saklamanın ya da onlarla işlem yapmanın aksine, son derece düşük maliyetler gerektirir.

Likidite

RWA token’ları ya da RWA coin’leri her zaman kolayca alınıp satılabilir. Blokzincir üzerinde çalışan varlıklarla alım satım ve transfer, 7/24 mümkündür. Doğal olarak bu, gerçek varlıkların likiditasyonunu artırır.