Glassnode baş analisti James Check, kurumsal Bitcoin alımlarındaki son artışa temkinli yaklaştı. Bitcoin’i şirket hazinesine ekleme stratejisinin sanıldığı kadar uzun ömürlü olmayabileceğini söyledi.
Check, Cuma günü X üzerinden yaptığı paylaşımda, “İçgüdüm, Bitcoin hazine stratejisinin çoğunun düşündüğünden çok daha kısa ömürlü olacağı yönünde” ifadelerini kullandı.
Yeni giren birçok şirketin Bitcoin’e olan ilgiyi sürdüremeyebileceğini ya da ödedikleri primleri haklı çıkaramayabileceğini belirtti.
Check, “Yeni gelenlerin çoğu için fırsat zaten geçmiş olabilir,” diyerek uyarıda bulundu.
Erken Dönem Bitcoin Hazineleri Güçlenirken Yeni Gelenler Zorlu Bir Süreçle Karşı Karşıya
Glassnode baş analisti James Check, Michael Saylor’ın neredeyse 600.000 BTC’ye sahip olan Strategy gibi erken dönem kurumsal yatırımcıların liderliğini sağlamlaştırdığını belirtirken, yeni giren şirketlerin çok daha zor bir yoldan geçeceğini savundu.
“Kimse 50. sıradaki hazine şirketini istemiyor,” diyen Check, yatırımcıların artık yalnızca bilançosuna Bitcoin ekleyen şirketlerden fazlasını beklediğini vurguladı.
“Bence artık ‘göster bakalım’ dönemine yaklaştık. Rastgele bir şirketin, ciddi bir uzmanlaşma alanı olmadan primli işlem görmesi ve yatırımcı ilgisini sürdürebilmesi giderek zorlaşacak.”
Bitcoin’in son rallisiyle zirveye yalnızca %4 uzaklaşmış olsa da, Check artan sayıda Bitcoin hazinesine sahip şirketin piyasada bir doygunluk yaratabileceği konusunda uyardı.
BitcoinTreasuries verilerine göre yalnızca son bir ayda en az 21 yeni kurum BTC varlığı ekledi. Check, bu yeni şirketlerin spekülatif bireysel yatırımcıları çekebileceğini ama bu yatırımcıların “sonsuz parası olmadığını” belirtti.
Buna karşılık, büyük ve yerleşik şirketlerin tezlerini kanıtlamak için daha fazla zamanı olduğuna dikkat çekti.
Check’in endişelerine katılan Taproot Wizards’ın kurucu ortağı Udi Wizardheimer da, Bitcoin hazine stratejisine yönelen pek çok girişimin uzun vadeli inançtan çok kısa vadeli kazanç peşinde olduğunu söyledi.
“Para toplayanların çoğu sadece kolay para peşinde ve ne yaptıklarına dair fikirleri bile yok,” diyen Wizardheimer, zayıf oyuncuların sonunda daha güçlü firmalar tarafından ucuza satın alınabileceğini, ancak bu eğilimin birkaç adım daha sürebileceğini ifade etti.
Bitcoin Hazine Stratejisine Yönelik Uzun Vadeli Şüpheler Artıyor
Bitcoin’i bilançosuna ekleyen şirketlerin uzun vadeli sürdürülebilirliğine dair şüpheler giderek artıyor.
Girişim sermayesi şirketi Breed, 29 Haziran tarihli raporunda, bu trendin kalıcı olmayabileceğini vurgulayarak yalnızca birkaç Bitcoin hazine şirketinin uzun vadede ayakta kalabileceğini belirtti.
Raporda, çoğu şirketin hisse fiyatlarının ellerindeki BTC değerine yaklaşmasıyla “ölüm sarmalı”na sürüklenme riski taşıdığı ifade edildi.
Bu uyarı, VanEck’in dijital varlık araştırma başkanı Matthew Sigel’in yakın zamanda yaptığı açıklamalarla da örtüşüyor. Sigel, bazı halka açık şirketlerin uyguladığı Bitcoin stratejilerine dair endişelerini dile getirerek, özellikle “ATM (piyasadan hisse satışı)” programlarının, şirketin hisse fiyatı BTC varlık değerine (NAV) yaklaşırsa yatırımcılar için değer kaybına yol açabileceğini savundu.
Öte yandan, New York merkezli hukuk firması Pomerantz LLP, Michael Saylor’ın yönettiği Strategy şirketine karşı toplu dava açtı. Davada, şirketin Bitcoin odaklı yatırım stratejisini kamuoyuna sunarken kârlılık ve riskler konusunda yatırımcıları yanılttığı iddia ediliyor.
