2022’de kriptoda görülen çöküşün ardından endişeye kapılan kurumsal distribütörler bir daha piyasaya dönmedi.
2024 üçüncü çeyreğinde kaydedilen kripto risk sermayesi faaliyeti oldukça hareketsiz kaldı.
Kripto yatırım şirketi Galaxy Digital’ın yeni raporuna göre, risk sermayesi şirketleri bu çeyrekte 478 anlaşmayla kripto para girişimlerine 2,4 milyar dolar yatırım yaptı. Bu, finansman açısından yılın ikinci çeyreğine göre %20’lik bir düşüşü temsil ediyor ve anlaşma sayısında %17’lik bir düşüş anlamına geliyor.
Yılın ilk üç çeyreği boyunca 8 milyar dolar yatırım alan sektör, 2024’te 2023’te aldığından çok daha azını elde edebiliyor. Bu rakamlar, endüstrinin her yıl 3.000 anlaşmayla 30 milyar dolardan fazla yatırım aldığı 2021 ve 2022’deki rakamlardan oldukça uzak.
Galaxy Digital’ın araştırma başkanı Alex Thorn, “Kripto odağındaki VC ve genel risk sermayesi sektörüne olan distribütör ilgisi önceki yıllara göre epey düştü” dedi.
Thorn, bu ilgisizliğin sebebini şöyle sıraladı: Yüksek faiz oranlarının girişim fonlarını daha az çekici hale getirmesi, spot bitcoin (BTC) ve ether (ETH) borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) kriptoya yatırım yapmak için daha cazip seçenekler olması, sektörün 2022’deki çöküşlerden sonra önyargıyı kıramaması.
Ancak Thorn, ETF odaklı piyasa dalgalanmasının “hayatta kalan kripto VC’ler arasında rekabetin artmasına yol açtığını ve değerlemeler söz konusu olduğunda girişimcileri öne çıkardığını” da sözlerine ekledi.
Thorn’a göre, “Yatırım sermayesi sağlayabiliyorsanız, kurucu olmak için harika bir zaman.”
Sermaye tahsisi
Sermayenin çoğunluğu erken aşamadaki firmalara, yani hâlâ ürün ve iş modellerini geliştirmekte olan girişimlere ayrıldı. Bu şirketler sermaye yatırımının %85’ini alırken, genellikle zaten tanınmış bir ürün ve markaya sahip olan sonraki şirketler sermayenin yalnızca %15’ini aldı.
Kripto şirketi değerlemeleri 2023’te düşerken, 2024’ün ikinci çeyreğinde yeniden yükseldi ve ortalama 3,5 milyon dolarlık anlaşma büyüklüğü ile üçüncü çeyrekte sağlam kaldı.
Kripto ekosisteminin bazı sektörleri diğerlerinden daha fazla ilgi gördü. Kripto borsaları, borç verme, yatırım ve ticaret platformları, VC sermayesinin %18’i olan 460 milyon doların üzerinde para topladı. Bunları yaklaşık 440 milyon dolar ile layer-1 projeleri, yaklaşık 360 milyon dolar ile Web3/Metaverse projeleri ve 340 milyon dolar ile altyapı projeleri takip etti. Galaxy, kripto ve yapay zekayı (AI) birleştiren projelerin yaklaşık 270 milyon dolar topladığını ve bunun bir önceki çeyreğe göre beş kat daha fazla olduğunu da bildirdi.
Hiç de şaşırtıcı olmayan bir şekilde yatırımlarda başı çeken ABD oldu ve tüm sermayenin %56’sı ile tüm kripto anlaşmalarının %44’ünü oluşturdu. Birleşik Krallık, sermaye açısından %11 ile ikinci sırada yer alırken, anlaşmaların %6,8’ini oluşturarak o kategoride üçüncü sırada yer aldı. Singapur merkezli VC’ler tüm sermayenin %7’sini oluşturdu, ancak tüm anlaşmaların %8,7’sini gerçekleştirdi.
Raporda, kripto girişim fonları için bağış toplamanın zorlu olduğu ve sekiz yeni fonda yalnızca 140 milyon dolar toplandığı belirtildi. Raporda, “Yıllık bazda 2024, 2020’den bu yana kripto VC fonları için en zayıf yıl olacak şekilde şekilleniyor. 39 yeni fon 1,95 milyar dolar toplayarak 2021-2022’deki çılgınlığın oldukça altında kalıyor” dedi.
