Kripto para piyasası işlem hacmi, bitcoin 92.000 dolar civarında konsolide olduğu sırada tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 3.025 trilyon dolara ulaştı.
Piyasa değerine göre en büyük kripto para birimi olan bitcoin (BTC), şu anda yıl başından bu yana yüzde 115’in üzerinde artışla 92.000 dolar civarında işlem görüyor. Genel kripto para piyasası ise işlem hacmi açısından tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 3.025 trilyon doları aştı.
Genellikle piyasa bitcoin’i riskli bir varlık olarak algılar. Varlığın risk derecesi ne kadar yüksekse, varlık risk eğrisinin o kadar dışında olur.
Glassnode verilerine göre bitcoin son 30 gün içinde yaklaşık %60’lık bir zımni volatilite kaydetti. Yine de kripto para biriminin 2021’de %100’ün üzerinden düştüğünü unutmamak gerekiyor.
Bitcoin risk varlığı olarak kabul edilmesinden dolayı farklı bir risk varlığı olarak kabul gören ABD hisse senetleriyle yüksek bir korelasyona sahip, ancak yine de hisse senetleri risk eğrisine bitcoin kadar yakın değil.
TradingView verilerine 30 günlük korelasyon bazında bakıldığında, bitcoin’in son beş yıldır Nasdaq Composite ile 1:1 korelasyon dönemleri yaşadığı görülüyor.
Bu eğilim, bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyesini kırdığı ve mart ayında 73.000 doların üzerine çıktığı 2024’ün ilk yarısına kadar devam etti. Ancak Nasdaq, mart ayından bu yana tüm zamanların en yüksek seviyelerini yapmaya devam ederken, bitcoin 50.000 ila 70.000 dolar arasında konsolide oldu. Donald Trump’ın 6 Kasım’da ABD seçimlerini kazanmasından bu yana ise Nasdaq durgunlaşırken bitcoin yükselmeye devam etti.
İki varlık arasındaki mevcut 30 günlük korelasyon şu anda 0,46 ve bu rakam, son beş yılda kaydedilen en düşük seviyelerden biri. Eylül ayında ise -0,50’ye yakın negatif bir korelasyon gözlemlenmişti.
Investing.com’dan alınan verilere göre, Nasdaq ve haftada beş gün işlem gören bitcoin CME vadeli işlemleri 2024’ün 222 işlem gününde birlikte düştü veya birlikte yükseldi. Bu da şimdiye kadar yılın %52’sine denk geliyor.
Fidelity’nin soldaki grafiği büyük varlık sınıflarının son beş yıllık sharpe oranlarını gösteriyor. Sharpe oranı, yatırımların getirisini potansiyel riskleriyle karşılaştırıyor. Verilere göre bitcoin, risk bazında performans açısından en iyi varlık sınıfı olarak öne çıkıyor.
İkinci grafik ise bu varlıkların S&P ile ilişkisini gösteriyor. Bitcoin’in SPX ile korelasyonunun %19 olması epey düşük kalıyor.
Veriler, özellikle 2024’ün ikinci yarısında bitcoin ve Nasdaq arasındaki korelasyonda bir ayrışma görmeye başladığımızı gösteriyor.
Bitcoin’in bir varlık sınıfı olarak gittikçe büyümesi ve şu anda piyasa değerine göre yedinci en büyük varlık haline gelmesi, piyasanın varlığa adapte olmasını sağlıyor ve piyasa, varlığın bağımsız bir şekilde işlem görmesini bekliyor.
Bitcoin ve ether’in korelasyonu zayıflıyor
Bu durum piyasa değerine göre en büyük iki kripto para birimi olan bitcoin ve ether (ETH) arasında da geçerli oluyor. 2019’dan bu yana 1:1 oranında devam eden ether ve bitcoin korelasyonu, 2021’de bitcoin’in durgunlaştığı boğa piyasası sırasında bozuldu.
Şu anda ise 30 günlük korelasyona bakıldığında 0,35’lik bir korelasyona sahip oldukları görülüyor, bu da şimdiye kadar kaydedilen ikinci en düşük seviye. Beklentiler, piyasa bu iki varlığa daha da adapte oldukça eski korelasyon seviyesine ulaşılabileceği yönünde.
