Kripto para birimlerine dayalı krediler, akıllı sözleşmeye dayalı borç verme/borç alma platformları hizmeti kripto kullanıcılarına sunmaya başladığından beri, merkezi olmayan finans (DeFi) evreninin temel dayanağı haline geldi. Akıllı sözleşme işlevselliğini ölçeklendiren ilk blok zinciri olan Ethereum ağı, kripto para ödünç verme platformlarının hakim olduğu DeFi protokollerinde toplam değerin (TVL) kilitlendiğini görüyor.
DeFi Pulse verilerine göre, 10 DeFi protokolünden ilk 4’ü, Ethereum blok zincirindeki tüm DeFi pazarının sadece %49’u olan TVL’de 37.04 milyar $’ı oluşturan borç verme protokolleridir. Ethereum, DeFi pazarı ve ağdaki TVL için en çok kullanılan blok zinciri olma konusunda liderdir. Maker ve Aave, sırasıyla 14,52 milyar dolar ve 11,19 milyar dolarlık TVL ile buradaki en büyük oyuncular.
Terra, Avalanche, Solana ve BNB Chain gibi diğer blok zinciri ağlarında bile, kripto para birimine dayalı kredilerin benimsenmesi, DeFi dünyasında akıllı sözleşmelerin ana kullanım örneklerinden biri olmuştur. DefiLlama’ya göre, kullanıcılara kripto kredisi tabanlı hizmetler sağlayan ve toplam 50.66 milyar dolarlık TVL tutarında yaklaşık 138 protokol var. Aave ve Maker dışında, bu protokol kategorisinde blockchain ağlarında öne çıkan diğer oyuncular Compound, Anchor Protocol, Venus, JustLend, BENQI ve Solend’dir.
Kripto borsası KuCoin’in CEO’su Johnny Lyu, kripto kredisi için blockchain ağlarının seçimi hakkında Cointelegraph ile konuştu. dedi ki:
“Krediler ve DeFi için ideal blok zincirinin mevcut olmadığını söyleyebilirim, çünkü her birinin kendi avantajları vardır. Aynı zamanda, birçok faktör nedeniyle Ethereum’un liderliği yadsınamaz.”
Ancak, DeFi için gerçekten ideal bir blok zincirinin ortaya çıkma olasılığını reddetmedi. Kripto para ödünç verme platformu olan Nexo’daki DeFi stratejisti Kiril Nikolov bu görüşü destekledi. Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Kısa cevap ‘hayır’. Çoğu blok zinciri, kripto kredisi dostudur. Bununla birlikte, izlenmesi gereken birincil özellikler arasında likidite ve güvenilirlik yer alırken, ikincil bir belirleyici faktör ağ ücretleri olabilir.”
DeFi içinde en çok kullanılan blok zinciri olması nedeniyle Ethereum platformunun likiditesi ve güvenilirliğinin şu anda en yüksek olduğu göz önüne alındığında, aynı avantajdan yararlanmayı ve onu tercih edilen blok zinciri yapmayı düşünebiliriz.
Tanınmış oyuncular
Başlangıç olarak, bir borçlunun ağdaki Maker, Aave ve Compound gibi başlıca borç verme protokolleri arasında seçim yapması gerekir. Çok sayıda kripto para ödünç verme platformu olsa da, bu yazıda en öne çıkanları açıklama kolaylığı ve ilişkilendirilebilirlik adına ele alınmıştır.
Kripto para ödünç verme, esasen kullanıcıların bir ücret veya faiz karşılığında dijital varlıkları ödünç almalarını ve ödünç vermelerini sağlar. Borçlular, anında kredi almalarını ve portföylerinin amaçları için kullanmalarını sağlayacak teminat yatırmaları gerekir. Aave gibi platformlarda flash kredi olarak bilinen herhangi bir teminat olmadan kredi alabilirsiniz. Bu kredilerin aynı blok işlemi içinde geri ödenmesi gerekir ve bunları yürütmek için gereken teknik uzmanlık nedeniyle geliştiricilere yönelik bir özelliktir. Ayrıca, ödünç verilen tutar artı faizi ile birlikte iade edilmezse, henüz onaylanmadan işlem iptal edilir.
Kripto tabanlı krediler, ortalama perakende yatırımcı ve piyasa katılımcıları için tamamen otomatik ve basit olduğundan, genel olarak, tuttukları dijital varlıklardan yıllık yüzde getiri elde etmenin ve hatta ucuz kredi hatlarına erişmenin kolay bir yolunu sunarlar.
Teminatlı kredilerin önemli bir yönü, kredinin değere (LTV) oranıdır. LTV oranı, teminat varlığının değeriyle ilgili olarak kredi bakiyesinin ölçümüdür. Kripto para birimleri oldukça değişken varlıklar olarak kabul edildiğinden, oran genellikle spektrumun alt ucundadır. Aave’nin Maker için mevcut LTV’sinin (MKR) %50 olduğu göz önüne alındığında, esasen yatırılan teminatla ilgili olarak değerin yalnızca %50’sini kredi olarak ödünç alabileceğiniz anlamına gelir.
Bu konsept, teminatınızın değerinin düşmesi durumunda hareket alanı sağlamak için var. Bu, kullanıcıdan teminatı yenilemesinin istendiği bir marj çağrısı ile sonuçlanır. Bunu yapmazsanız ve teminatın değeri kredinizin değerinin veya önceden belirlenmiş başka bir değerin altına düşerse, fonlarınız satılacak veya borç verene devredilecektir.
Kripto para temelli kredilerin etkisinin kapsamı, bireyler veya kuruluşlar için kredi kontrolü olmadan sermayeye erişim sağladığı için DeFi pazarının dışına çıkıyor. Bu, dünya çapında kötü bir kredi geçmişine sahip olan veya hiç kredi geçmişi olmayan büyük bir insan popülasyonu getiriyor. Borç verme ve borç almanın tümü akıllı sözleşmeler yoluyla yürütüldüğünden, genç neslin dahil olması için gerçek bir yaş sınırı yoktur ve bu, geleneksel olarak bir banka aracılığıyla kredi geçmişinin olmaması nedeniyle mümkün değildir.
İlişkili: Kripto kredisi nedir ve nasıl çalışır?
Hususlar ve riskler
DeFi tabanlı kredilerin benimsenmesi, Nijerya gibi ülkeler bile bu hizmetten yararlanacak ve El Salvador düşük faizli kripto kredileri araştıracak kadar arttığı için, arayan yatırımcılar için dikkate değer birkaç husus ve risk var. bu boşlukta eğlenin.
Kripto kredisi ile ilgili birincil risk, akıllı sözleşme riskidir, çünkü oyunda her DeFi protokolünde sermaye ve teminatı yöneten akıllı bir sözleşme vardır. Bu riski azaltmanın bir yolu, bu varlıkları dağıtan DeFi protokolleri tarafından uygulanan sağlam test süreçleridir.
Göz önünde bulundurmanız gereken bir sonraki risk, likidite/tasfiye riskidir. Likidite eşiği burada önemli bir faktördür, çünkü bir kredinin eksik teminat olarak kabul edildiği ve dolayısıyla bir marj çağrısına yol açtığı yüzde olarak tanımlanır. LTV ve likidite eşiği arasındaki fark, bu platformlarda borç alanlar için güvenlik yastığıdır.
Borç verenler için, kalıcı kayıpla ilgili başka bir ek risk daha vardır. Bu risk, otomatikleştirilmiş piyasa yapıcı (AMM) protokolünün doğasında vardır. Bu, bir borç verme havuzuna likidite sağladığınızda maruz kaldığınız kayıptır ve yatırılan varlıkların temel fiyatı, havuza yatırıldıkları fiyatın altına düşer. Ancak bu, yalnızca havuzdan kazanılan ücretler, fiyattaki bu düşüşü telafi etmediğinde gerçekleşir.
Nikolov, DeFi kredi platformlarıyla ilgili başka bir riske dikkat çekti. “Bir diğeri, tüm platformun bozulmasına yol açabilecek kötü teminat listesidir. Bu nedenle, bu riskleri almak istemiyorsanız, sigortalı velayet ve aşırı teminatlandırma gibi belirli korumaları garanti eden bizimki gibi bir platformdan borç almanızı öneririz.”
DeFi’nin artan popülaritesinden bu yana Cream Finance, Badger DAO, Compound, EasyFi, Agave ve Hundred Finance dahil olmak üzere birkaç hack olayı yaşandı.
Ek olarak, kripto para ödünç verme ve ödünç alma platformları ve kullanıcıları, düzenleyici riske tabidir. Lyu, bu konudaki düzenleyici çerçevenin hiçbir büyük yetki alanında tam olarak oluşturulmadığını ve her şeyin gözümüzün önünde değiştiğini belirtti. Borçluları birbirinden ayırmak gerekir – özel borçlular ve borçluların şirketleri.
Esasen, vurgulanan riskler, borç alan veya borç veren olarak sermayenizi kripto tabanlı kredilere dağıtırken son derece dikkatli olmanızı kritik hale getirir. Kripto borsası Bitfinex’in baş teknoloji sorumlusu Paolo Ardonio, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“DeFi platformlarında kripto kredisine katılanların, dijital token ekonomisinde hala yeni bir alan olan risklere karşı dikkatli olmaları önemlidir. Hem borç alanların hem de borç verenlerin fonlarını riske atan bir dizi yüksek profilli güvenlik ihlali gördük. Fonlar soğuk depoda güvence altına alınmadıkça, bilgisayar korsanlarının istismar etmesi için kaçınılmaz olarak güvenlik açıkları olacaktır.”
En Son: Koleksiyonların ötesinde: NFT’ler biletleme endüstrisini nasıl yeniliyor?
DeFi kredilerinin geleceği
Bahsedilen risklere rağmen, kripto para temelli borç verme, DeFi pazarlarındaki en gelişmiş alanlardan biridir ve hala teknolojide sürekli yenilik ve büyümeye tanık olmaktadır. Bu DeFi kategorisinin benimsenmesinin, blockchain endüstrisinde büyüyen sayısız diğerleri arasında en yüksek olduğu açıktır. Merkezi olmayan kimlik protokollerinin kullanımı, titiz oyuncuların girişini önlemek için kullanıcıların doğrulanması için bu platformlara entegre edilebilir.
Ardonio, bu yıl DeFi kredilerinde beklenen yenilik hakkında daha fazla konuştu ve “Kripto kredilerinde, özellikle de kredilerde teminat olarak dijital belirteçlerin ve varlıkların kullanımı açısından daha fazla yenilik görmeyi bekliyorum. Kredilerde teminat olarak kullanılmayan tokenlerin bile kullanıldığını görüyoruz. Bu, bu yıl yükselen bir trend olacak.”
