Bunlar, kripto para birimi ve blok zinciri sektörü için zor zamanlar, bu nedenle endüstri destekçilerinin, işaretlenen pazarları şarj etmeye yardımcı olacak umut verici haberleri yakalamaları şaşırtıcı değil. Geçen hafta Uganda’dan bir Reuters raporu, tam da bu tür bir yakıt sağlayan devasa bir altın cevheri keşfi hakkında.
Afrika’daki altın madenciliğinin durumunun küresel Bitcoin (BTC) fiyatı ile ne ilgisi var? Oldukça, potansiyel olarak.
Bitcoin, periyodik olarak, büyük ölçüde 21 milyonluk katı arz sınırının gücüne dayanarak dijital altın olduğunu iddia etti, bu da onu enflasyonist olmayan ve teorik olarak iyi bir değer deposu haline getiriyor. Altın, elbette, değer deposudur aynı düzeyde mükemmelsınırlı bir tedarik ve bin yıl öncesine dayanan sağlam bir geçmişe sahip.
Ancak, hükümetin açıkladığı gibi Uganda 31 milyon metrik ton altın cevheri üzerinde oturuyorsa, bu dünyanın altın arzını önemli ölçüde artırmaz mı? Bu da altının fiyatını düşürebilir ve onu genel olarak daha az güvenli bir “değer deposu” haline getirebilir. Altının kaybı, kripto para biriminin kazancı olabilir.
Bazıları bu düşünceden cesaret aldı. Örneğin, Mikrostratejiler CEO’su Michael Saylor, gönderildi Twitter’da, Uganda’da “12,8 trilyon dolar değerinde” 320,158 metrik ton rafine altın netleştirebilecek “devasa altın yatakları” keşfi hakkında bir video. Saylor olarak kayıt edilmiş 17 Haziran’da: “#Altın bol. #Bitcoin kıt,” ayrıca söylüyorum CNBC:
“Dünyadaki her emtia hiperenflasyonlu bir ortamda iyi görünüyordu, ama kirli sır şu ki daha fazla petrol üretebilirsin, daha fazla gümüş yapabilirsin, daha fazla altın yapabilirsin. […] Bitcoin, kıt ve sınırlı bir emtia gibi görünen tek şey.”
Ama belki de burada göründüğünden daha azı var. Uganda madencilik bakanlığı sözcüsünün ülkenin kuzeydoğu köşesindeki yeni yataklardan üretilebileceğini söylediği 320.158 metrik ton rafine altın, bugün tüm dünyada mevcut olan 200.000 metrik ton yer üstü altını çok aşacaktır. Bir altın madenciliği ticareti yayını, Uganda hükümetinin tahminlerinde metrik tonla ons’u karıştırmış olabileceğini öne sürecek kadar ileri gitti.
Son: Blockchain enerji piyasalarını nasıl açabilir: EU DLT uzmanı açıklıyor
Dünya Altın Konseyi’nden Uganda’nın keşfi ve sayılarının makul olup olmadığı hakkında yorum yapması istendi. Bir sözcü Cointelgraph’a verdiği demeçte, Konseyin tipik olarak medyadaki altın keşifleri hakkında yorum yapmadığını söyledi, ancak şunları ekledi:
“Resmi cevher rezervi/kaynak beyanlarının yokluğunda, bu ‘keşiflerin’ öngörülebilir gelecekte maden arzına maddi katkıda bulunmasını beklemeyiz.”
Ancak, daha büyük soruna göre, Saylor’un haklı olduğu bir nokta olabilir. Gerçek şu ki, Uganda’da veya başka bir yerde, özellikle hava keşifleri de dahil olmak üzere araştırma ve madencilik teknolojilerindeki ilerlemelerle her zaman daha fazla altın çıkarılabilir. Ve eğer öyleyse, bu, 21 milyon BTC’lik katı limiti ile Bitcoin’i karşılaştırmaya göre enflasyonist olmayan ve potansiyel olarak daha iyi bir değer deposu yapmaz mı?
Blockchain.com araştırma başkanı Garrick Hileman Cointelegraph’a şunları söyledi:
Ugandalı bulgusu, yaklaşık 200 milyon Bitcoin sahibinin neden ‘dijital altının’ – Bitcoin’in, kıtlığı ve gelecek on yıllarda bir değer deposu olarak güvenilirliği açısından gerçek altından daha üstün olduğuna inandığının altını çiziyor.”
19. yüzyıldaki Güney Afrika altına hücum gibi tarihteki diğer büyük altın keşiflerinde olduğu gibi, bu kadar yeni altının piyasaya sürülmesi – hatta Uganda’daki bulgunun sadece artan farkındalığı – “altın için önemli olumsuz fiyat etkileri olabilir. Önümüzdeki yıllar,” dedi Hileman.
Ancak hepsi bu değerlendirmeye katılmamaktadır. “İnsanlar Bitcoin’i ‘dijital altın’ olarak etiketliyor çünkü özellikle borsaya karşı korunma amaçlı bir varlık olarak görülüyordu. Central Florida Üniversitesi finans bölümünde yardımcı doçent olan Eshwar Venugopal, Cointelegraph’a verdiği demeçte, bu en azından son üç yıldır doğru değil.
Kurumsal yatırımcıların artan katılımı, BTC’nin artık hisse senetleri gibi riskli varlıklarla daha fazla ilişkili olduğu anlamına gelirken, bir değer saklama aracının borsa ile ilişkisiz olması gerektiği anlamına geliyor. Venugopal eklendi:
“Kurumsal yatırımcılar bu tür piyasalara girdiklerinde, olağan ticari stop-loss limitleri uygulanır ve portföylerindeki varlıklar ve buna bağlı olarak piyasa birbirleriyle pozitif korelasyona girer. Bitcoin’in diğer herhangi bir riskli varlık gibi alınıp satılması, kendisine verilen ‘dijital altın’ etiketini baltalıyor.”
Aslında, CheckSig’in kurucusu ve CEO’su ve Digital Gold Institute’un kurucusu Ferdinando Ametrano, Cointelegraph’a “yatırımcıların çoğunluğunun Bitcoin’i henüz dijital altın olarak görmediği açık” dedi.
Luno Kurumsal Gelişim ve Uluslararası Başkan Yardımcısı Vijay Ayyar, Cointelegraph’a verdiği demeçte, Bitcoin’in herhangi bir kuruluş veya üçüncü taraf tarafından yönetilmediğini ve bu nedenle yalnızca piyasanın nasıl fiyatlandırdığına bağlı olarak fiyat dalgalanmalarına tabi olduğunu söyledi. Bu, “dijital altın” haline gelmeden önce muhtemelen önemli bir olgunlaşma sürecinden geçmesi gerektiği anlamına geliyor. Ayyar’ın daha da açıkladığı gibi:
“Herhangi bir yeni parasal varlık, ilk adım olarak daha yaygın olarak bir değer deposu olarak kabul edildiği bir para kazanma sürecinden geçer. Hatta bu süreç 5-10 yıl daha sürebilir. Altın binlerce yıldır var. Bu nedenle, Bitcoin potansiyel olarak altının yerini alacak tüm özelliklere sahip olsa da, bu yine de biraz zaman alabilir.”
Ayyer, Bitcoin ağının 10 yıldan biraz daha uzun bir süredir faaliyette olduğunu ve pazar penetrasyonunun küresel olarak hala %1’den az olduğunu ekledi – ancak diğerleri küresel benimseme oranlarının daha yüksek olduğuna inanıyor. Her halükarda, “Bitcoin penetrasyonunun ilk adım olarak daha yüksek seviyelere çıkması gerekiyor.”
Rakamlar inandırıcı mı?
Belirtildiği gibi, Uganda madencilik bakanlığı tarafından açıklanan rakamlar biraz şüphe uyandırdı. Genel olarak konuşursak, altın, dayanıklı, kıt ve madenciliği zor olduğu için binlerce yıl boyunca bir değer deposu olarak varlığını sürdürdü. Tek bir gram rafine altın üretmek için çok miktarda altın cevheri gerekir.
Tipik olarak, Dünya Altın Konseyi’ne göre, yüksek kaliteli bir yeraltı altın madeni, metrik ton altın cevheri başına 8 ila 10 gram rafine altın verirken, marjinal kalitede bir maden, metrik ton başına 4 ila 6 gram üretir. Bir metrik ton altın cevheri başına kabaca ortalama 7 gram rafine altına yerleşirse, bu Uganda’nın madenlerinin yaklaşık 217 metrik ton rafine altın üreteceği anlamına gelir; bu, sözcü Solomon Muyita’nın yaptığı 320.158 metrik ton rafine altından çok farklı. Uganda’nın Enerji ve Maden Geliştirme Bakanlığı’ndan, Reuters’e ülkenin yeni keşfi tarafından üretilebileceğini söyledi. 217 metrik tonluk ilave, dünyanın “yer üstü” rafine altın stoğunu yüzde birin yalnızca onda biri kadar artıracaktır.
Tüm bunların, diğerlerinin yanı sıra Venugopal’ın da kabul ettiği Bitcoin “dijital altın” sorusu üzerinde yalnızca dolaylı bir etkisi var. Fiat para birimlerinde olduğu gibi, “Bitcoin’in değeri, benimsenmesinden ve kullanıcıların sisteme olan inancından geliyor” dedi. Bitcoin bir değer deposu olmadan önce, büyük bir itibari para birimininkiyle karşılaştırılabilir bir kullanıcı tabanı gerektirir ve ona göre şunları ekliyor:
“Bitcoin’in bir risk varlığı haline geldiğini görüyorum, ancak her yerde bulunan bir değer deposu olarak değil, çünkü uçucu, nane yapmak için oldukça verimsiz ve egemenliğe meydan okuyor.”
Aslında Venugopal, Bitcoin’i daha çok “nelerin mümkün olduğunu gösteren ve yeniliği teşvik eden bir deney” olarak görüyor. Bunu başardı, ancak sonunda daha “verimli” bir kripto para biriminin ortaya çıkıp yerini almasını ya da belki bir merkez bankası dijital para birimini bekliyor.
Ayyer, BTC’nin son fiyat oynaklığının onu “dijital altın” statüsüne ulaşmaya daha da yakınlaştırmadığını kabul ediyor. “Şu anda tanık olduğumuz koşullar altında Bitcoin hiçbir zaman var olmadı ve bu nedenle bu kesinlikle bir bütün olarak varlık sınıfı için bir test.”
Son: Kripto kredilerindeki kriz, sektördeki güvenlik açıklarına ışık tutuyor
Başka yerlerde, Hileman daha iyimser. Teknolojik olarak, Bitcoin, bir SoV olarak uzun vadede altının sunabileceğinden daha fazlasını sunar. “Bitcoin’inki gibi algoritmik olarak deterministik tedarik programları, altına göre büyük bir öngörülebilirlik avantajına sahip.” Hileman, “bir şeyin ‘değer deposu’ olarak hizmet etmekten gerçek ‘paraya’ dönüşmesi için” bastırılması gereken döviz kuru oynaklığını “ehlileştirmek” için öngörülebilirlik kritik önem taşıyor.
Ve bugün nispeten az sayıda insan Bitcoin’i bir değer deposu olarak görse de, işlerin bu şekilde kalmasına gerek yok. Ametrano, “Dot-com balonunun patlamasıyla, çoğu yatırımcı e-ticaretin nasıl yaygınlaşacağını anlamadığı için Amazon değerinin %90’ını kaybetti” dedi. Ekonomist Paul Krugman’ın 1998’de internetin faks makinesinden daha az alakalı olacağı yönündeki tahminine atıfta bulunarak, Blockchain teknolojisinin bugün benzer şekilde yeterince takdir edilemeyebileceğini de sözlerine ekledi.
Bazen zeki insanlar basitçe bilmezler.
