Bitcoin (BTC) son 28 gün içinde 32.000 doların üzerinde kapanamadı, boğaları sinirlendirdi ve Korku ve Açgözlülük endeksini 10’un altındaki düşüş seviyelerine itti. 6 Haziran’daki küçük artışa rağmen, teknoloji ağırlıklı Nasdaq borsa endeksi 24 düştü. % sene başından beri.
Düzenleyici gelişmeyi yakından takip eden yatırımcılar, New York eyaletinin Bitcoin madenciliği de dahil olmak üzere kripto endüstrisini düzenleme niyetini netleştirmesinden sonra muhtemelen korktular.
2 Haziran’da New York Başsavcısı Letitia James, varlıkların oynaklığına atıfta bulunarak “riskli kripto para yatırımlarına” karşı bir yatırımcı uyarısı yayınladı. Cointelegraph’a göre başsavcı, kripto yatırımlarının yatırımcılar için “kazançtan çok acı” yarattığına inanıyor.
New York Eyalet Senatosu, 2 Haziran’da bir çalışma kanıtı (PoW) madencilik yasağını onayladı ve önerilen tartışmalı yasa, eyalette önümüzdeki iki yıl boyunca herhangi bir yeni madencilik faaliyetini yasaklamayı hedefliyor ve şimdi valinin masasına gidiyor.
İlginç bir şekilde, tüm bunlar olurken, bir metriğe göre Bitcoin türevleri tüccarları hiç bu kadar yükselişe geçmemişti.
Marj tüccarları son derece iyimser
Marj ticareti, yatırımcıların stablecoin ödünç alarak ve elde edilen geliri daha fazla kripto para birimi satın almak için kullanarak pozisyonlarından yararlanmalarına olanak tanır. Bu anlayışlı tüccarlar Bitcoin ödünç aldığında, madeni paraları şortlar için teminat olarak kullanırlar, bu da bir fiyat düşüşü üzerine bahis yaptıkları anlamına gelir.
Bu nedenle bazı analistler, yatırımcıların yükselişe mi yoksa düşüşe mi meyilli oldukları konusunda fikir edinmek için toplam Bitcoin ve stablecoin borç verme miktarlarını izliyorlar. İlginç bir şekilde, Bitfinex marj tüccarları 6 Haziran’da şimdiye kadarki en yüksek kaldıraçlı uzun (boğa) pozisyonlarına girdiler.
Bitfinex marj tüccarları, balinaların ve büyük arbitraj masalarının katılımını gösteren çok kısa sürede 20.000 BTC veya daha yüksek pozisyon sözleşmeleri oluşturmalarıyla tanınırlar.
Uzun vadeli (boğa) göstergesinin Mayıs ortasında büyük ölçüde arttığına ve şu anda şimdiye kadarki en yüksek kayıt olan 90.090 BTC sözleşmesinde durduğuna dikkat edin. Bu hareketin ne kadar şiddetli olduğunu anlamak için, uzun vadeli işlemlerde önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 54.500 BTC sözleşmesi olan Haziran-Temmuz 2021 ile karşılaştırılabilir.
Bu trader’lar, Bitcoin fiyatı dibe vurdukça yükseliş pozisyonları zirveye ulaştığı için tam isabet oldu. Sonraki aylarda, bu uzun (boğa) sözleşmeleri kârla satarak açık uzun pozisyonların (mavi çizgi) sayısını azaltabilirler.
Bazen balinalar bile yanlış anlar
Bitfinex marj piyasalarında işlem gören bu balinaların ve arbitraj masalarının daha iyi zamanlamaya (veya bilgiye) sahip olduğu ve bu nedenle adımlarını takip etmenin mantıklı olduğu varsayılabilir. Ancak aynı metriği 2019 ve 2020 için analiz edersek tamamen farklı bir senaryo ortaya çıkıyor.
Bu sefer Bitfinex BTC marjı uzunluğunda üç artış oldu. İlk örnek, gösterge 25.200 BTC’den 47.600 BTC uzunluğa sıçradıktan sonra Kasım ortası ile Aralık ortası arasında gerçekleşti. Bununla birlikte, önümüzdeki ay boyunca, Bitcoin fiyatı 8.300 doların üzerine çıkamadı ve bu tüccarlar pozisyonlarını minimum kazançla kapattı.
Bir sonraki BTC long dalgası 2020 Şubat ayının başlarında gerçekleşti, ancak bu tüccarlar Bitcoin fiyatının 10.500 doları geçememesi ve marj pozisyonlarını önemli bir kayıpla kapatmaya zorlamasından sonra şaşırdılar.
Bitfinex BTC marjı longları Temmuz 2020’nin sonunda 22.100’den 35.700 sözleşmeye yükseldi. Hareket, fiyat rallisi ile 47.000 $’a denk geldi, bu nedenle ilk girenler bir miktar kar elde etmiş olabilir, ancak yatırımcıların çoğu marj longlarından hiçbir kazanç elde etmeden çıktılar.
Akıllı marj long’ları zamanın %75’inde doğru olabilir, ancak bir yakalama var
Olayları bir perspektife oturtmak gerekirse, BTC marjı uzunlarının (boğaların) önemli ölçüde arttığı önceki dört örnekte, yatırımcıların bir kârlı ticareti vardı, ikisi çoğunlukla tarafsızdı ve bir tanesi kayda değer bir kayıptı.
Bazıları, oranların göstergeyi izleyenlerin lehine olduğunu söyleyebilir, ancak balinaların ve arbitraj masalarının pozisyonlarını kapatırken kolayca piyasayı çökertebileceğini unutmamak gerekir. Bu gibi durumlarda, stratejiyi takip edenler partiye geç gelebilir ve zarar görebilir.
Mevcut Bitfinex marjı uzun vadeli artışı aşırı karlarla mı sonuçlanacak? Bu, başta teknoloji hisseleri olmak üzere geleneksel piyasaların önümüzdeki birkaç hafta boyunca nasıl performans göstereceğine bağlı olabilir.
Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.
