Bu hafta borsalar biraz yeşil parlamaya başladı ve Bitcoin (BTC) geleneksel piyasalardan ayrılıyor – ama iyi bir şekilde değil. Kripto para birimi %3 düşerken, Nasdaq Bileşik teknoloji ağırlıklı borsa endeksi %3,1 arttı.
Amerika Birleşik Devletleri Ticaret Departmanı’ndan gelen 27 Mayıs verileri, kişisel tasarruf oranının Nisan ayında %4,4’e düştüğünü ve 2008’den bu yana en düşük seviyeye ulaştığını gösteriyor.
Örneğin, 160 milyar dolarlık bir teknoloji şirketi tabanlı ABD borsa yatırım fonu (ETF) olan Invesco QQQ Trust, bugüne kadar %23 düştü. Bu arada, Çin hisselerinin 6.1 milyar dolarlık takipçisi olan iShares MSCI China ETF, 2022’de %20 düştü.
Kripto tüccarlarının nasıl konumlandığına dair daha net bir resim elde etmek için tüccarlar, Bitcoin türevleri ölçümlerini analiz etmelidir.
Marj tüccarları daha fazla yükselişe geçiyor
Marj ticareti, yatırımcıların kripto para birimi ödünç almalarına ve potansiyel olarak getirileri artırmak için ticaret pozisyonlarından yararlanmalarına olanak tanır. Örneğin, riski artırmak için Tether (USDT) ödünç alarak kripto para birimleri satın alınabilir.
Bitcoin ödünç alanlar kripto para birimini yalnızca fiyatının düşeceği üzerine bahse girerlerse açığa alabilirler ve vadeli işlem sözleşmelerinin aksine, uzun vadeli ve kısa vadeli teminat arasındaki denge her zaman eşleşmez.
Yukarıdaki grafik, tüccarların son zamanlarda daha fazla USD ve Tether ödünç aldıklarını gösteriyor, çünkü oran 25 Mayıs’ta 13’ten mevcut 20’ye yükseldi. Gösterge ne kadar yüksekse, profesyonel tüccarlar Bitcoin fiyatına o kadar güveniyorlar.
18 Mayıs’ta ulaşılan 29 marjlı kredi verme oranının altı ayı aşkın sürenin en yüksek seviyesi olduğunu ve yükseliş eğilimini yansıttığını belirtmekte fayda var. Öte yandan, 5’in altındaki USDT/BTC marj kredi oranı genellikle düşüş işaretidir.
Opsiyon piyasaları “aşırı korkuya” girdi
Marj piyasalarına özgü dışsallıkları hariç tutmak için tüccarlar, Bitcoin opsiyon fiyatlandırmasını da analiz etmelidir. %25 delta çarpıklığı, benzer çağrı (satın alma) ve satım (sat) seçeneklerini karşılaştırır. Korku yaygın olduğunda metrik pozitife dönecek çünkü koruyucu satım opsiyonu primi benzer risk alım opsiyonlarından daha yüksek.
Tam tersi, açgözlülük yaygın olduğunda geçerlidir ve %25 delta çarpıklık göstergesinin negatif alana kaymasına neden olur. Kısacası, tüccarlar bir Bitcoin fiyatı çöküşünden korkarsa, çarpıklık göstergesi %8’in üzerine çıkacaktır. Öte yandan, genelleştirilmiş heyecan, negatif %8’lik bir çarpıklığı yansıtır.
%25’lik çarpıklık göstergesi 11 Mayıs’tan bu yana %16’nın üzerinde olup, piyasa piyasaları ve profesyonel tüccarların aşağı yönlü fiyatlama risklerini almak istememeleri nedeniyle son derece dengesiz bir duruma işaret ediyor.
Daha da önemlisi, 14 Mayıs’taki %25,6’lık son zirve, Bitcoin tarihindeki en yüksek %25’lik çarpıklıktı. Şu anda, BTC opsiyon piyasalarında güçlü bir düşüş hissi var.
İlişkili: Düşen Bitcoin fiyatı El Salvador’un stratejisini etkilemiyor
Marj ve seçenekler arasındaki ikiliği açıklamak
BTC marj tüccarları ve opsiyon fiyatlandırması arasındaki farklı zihniyet için olası bir açıklama, 10 Mayıs’ta Terra USD (UST) çöküşü olabilirdi. Piyasa yapıcılar ve arbitraj masaları, stabilcoin sabitini kaybettiği için ağır kayıplar almış ve sonuç olarak risk iştahlarını azaltmış olabilir. BTC seçenekleri için.
Ayrıca Loanscan.io’ya göre, USD Tether borçlanma maliyeti Aave ve Compound’da yılda %3’e düştü. Bu, tüccarların bu düşük maliyetli kaldıraç stratejisinden yararlanacağı ve böylece USDT/BTC marj kredi oranını artıracağı anlamına gelir.
Bitcoin’in mevcut düşüş eğilimini sona erdirmesine neyin neden olacağını tahmin etmenin bir yolu yok, bu nedenle ucuz finansmana erişim, olumlu bir fiyat hareketini garanti etmiyor.
Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.
