Bitcoin (BTC) fiyatı son on beş gün içinde 32.000 doların üzerine çıkamadı ve şu anda yıllık %37 düştü. Bu aşırı görünse de, son zamanlarda kayda değer kayıplar yaşayan ABD’de listelenen en büyük teknoloji şirketlerinden bazıları arasında göze çarpmıyor.
Aynı 15 günlük dönemde Shopify Inc. (SHOP) hissesi %76 düştü, Snap Inc. (SNAP) %73 düştü, Netflix (NFLX) %70 düştü ve Cloudflare (NET) %62 negatif performans gösterdi.
Kripto para yatırımcıları, Bitcoin’in yıllık %79 volatilitesini göz önünde bulundurarak mevcut “ayı piyasası” hakkında daha az endişelenmeli. Ancak durum böyle değil, çünkü Bitcoin’in “Korku ve Açgözlülük Endeksi” 17 Mayıs’ta 100 üzerinden 8’e, Mart 2020’den bu yana en düşük seviyeye ulaştı.
Tüccarlar, kötüleşen makroekonomik koşulların yatırımcıların ABD doları ve Hazine tahvillerine sığınmasına neden olabileceğinden korkuyor. Japonya’nın 18 Mayıs’ta açıklanan sanayi üretim verileri, yıllık bazda %1,7 daralma gösterdi. Ayrıca, Birleşik Krallık’tan 20 Mayıs perakende satış verileri, 2021’e göre %4,9 düşüş gösterdi.
Dünyanın dört bir yanındaki finansal analistler, zayıflayan piyasa koşullarını ABD Merkez Bankası’nın enflasyon artışına yavaş tepki vermesine bağlıyor. Bu nedenle, tüccarlar, Bitcoin fiyatını olumsuz etkileyen daha riskli varlıkların dışında giderek daha fazla sığınak arıyorlar.
Boğalar çoğu bahsi 40.000 doların üzerine koydu
Bitcoin’de aylık 27 Mayıs opsiyonlarının sona ermesi için açık faiz 1,81 milyar dolar, ancak BTC fiyatı son 30 günde %26 düştüğü için boğalar gafil avlandığı için gerçek rakam daha düşük olacak.
1.31 çağrı-satış oranı, 785 milyon dolarlık satım (sat) seçeneklerine karşı 1,03 milyar dolarlık çağrı (alış) açık pozisyonunu yansıtıyor. Bununla birlikte, Bitcoin şu anda 30.000 $ civarında işlem gördüğü için yükseliş bahislerinin %94’ü muhtemelen değersiz hale gelecek.
Bitcoin’in fiyatı 27 Mayıs’ta 31.000 doların altında kalırsa, boğalar bu arama (satın alma) seçeneklerinden yalnızca 60 milyon dolar değerinde olacak. Bu fark, vade sonunda bu seviyenin altında işlem görürse, 31.000 $ ‘dan Bitcoin satın alma hakkının olmaması nedeniyle oluşur.
İlişkili: Düşük enflasyon veya çöküş: Analistler, Fed’in oranları artırmaya devam etmekten başka seçeneği olmadığını söylüyor
Ayılar 27 Mayıs’ta 390 milyon dolar kar elde edebilir
Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası üç senaryo bulunmaktadır. Alım (alım) ve satım (satış) enstrümanları için 27 Mayıs’ta kullanılabilecek opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade sonuna göre değişiklik göstermektedir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik karı oluşturur:
- 28.000 ila 30.000 ABD Doları arasında: 800 arama (satın alma) vs. 14.200 satış (satma). Net sonuç, ayıları 390 milyon dolar destekliyor.
- 30.000 ila 32.000 ABD Doları arasında: 2.050 arama (satın alma) vs. 11.200 satış (satma). Ayıların 250 milyon dolarlık bir avantajı var.
- 32.000 ila 33.000 ABD Doları arasında: 5.650 arama (satın alma) vs. 9.150 satış (satma). Net sonuç, ayıları 110 milyon dolar destekliyor.
Bu kaba tahmin, yükseliş bahislerinde kullanılan alım opsiyonlarını ve yalnızca nötrden düşüşe doğru olan işlemlerde kullanılan satım opsiyonlarını dikkate alır. Öyle olsa bile, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı ediyor.
Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e etkin bir şekilde negatif maruz kalma elde ederek bir alım opsiyonu satmış olabilir, ancak ne yazık ki, bu etkiyi tahmin etmenin kolay bir yolu yoktur.
Bitcoin ayılarının, aylık seçeneklerin sona ermesinden 390 milyon dolar kar elde etmek için 27 Mayıs’ta fiyatı 30.000 doların altında tutması gerekiyor. Öte yandan boğalar, BTC’yi mevcut 29.700 dolarlık fiyattan %8’lik bir artışla 32.000 doların üzerine çıkararak kayıplarını azaltabilir. Ancak, aşağı yönlü makroekonomik koşullara bakılırsa, 27 Mayıs’ın sona ermesi için ayılar daha iyi konumlanmış görünüyor.
Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.
