Sygnum Bank ise, makroekonomik istikrarsızlık, Tether’in stablecoin piyasasında üstlendiği baskın rol, meme coin balonları ve jeopolitik gerginlikler gibi potansiyel risk faktörlerine işaret ediyor.
Bitcoin (BTC), 2025 yılında kurumsal yatırımların artmasıyla önemli fiyat kazanımları gösterebilir.
İsviçre merkezli kripto odaklı varlık yönetimi şirketi Sygnum Bank tarafından hazırlanan “Kripto Piyasası Görünümü 2025” başlıklı yeni rapor, 12 Aralık’ta yayımlandı. Raporda, Bitcoin’in potansiyel yükselişine katkı sağlayacak çeşitli etmenler öne çıkarılıyor.
Bitcoin’in Kıtlığı Kurumsal Talebi ve Fiyat Dalgalanmasını Tetikliyor
Emeklilik ve egemen varlık fonları gibi geleneksel kurumsal yatırımcıların, kripto varlıklara yönelik sermaye ayırmaya başlamaları, piyasada önemli bir talep yaratma potansiyeline sahip.
Bu artan ilgi, özellikle Bitcoin gibi sınırlı arza sahip kripto varlıkların değerinde büyük artışlar meydana getirebilir.
Bitcoin’in çoğunun uzun vadeli yatırımcılar tarafından tutulduğu ve nadiren piyasada dolaşıma sokulduğu düşünüldüğünde, bu durum arz kıtlığını daha da belirginleştiriyor.
Sygnum Bank’ın Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF) üzerine yaptığı analiz, ilgi çekici eğilimler ortaya koyuyor.
Rapora göre, Bitcoin ETF’lerine yapılan yatırımların Bitcoin fiyatı üzerinde doğrudan bir etkisi bulunuyor. Örneğin, yıl ortasında yapılan 3,5 ila 4,5 milyar dolarlık yatırımlar, yatırılan her bir milyar dolar için yaklaşık %3-4’lük bir fiyat artışına neden oldu.
Bu yılın başlarında ve daha yakın dönemlerde gerçekleşen 11 ila 12 milyar dolarlık daha büyük yatırımlar ise, 1 milyar dolar başına %4,5 ila %6 arasında daha büyük fiyat dalgalanmaları yarattı.
Sygnum’un raporunda şu ifadeye yer verildi:
“Stablecoin piyasa kapitalizasyonundaki artışların spot Bitcoin’e yönlendirdiği tahmini girişleri hesaba katarak, her ABD doları için 20-30 kat çarpan tahmin ediyoruz. Bu çarpan, akışların büyüklüğüne göre artıyor.”
Bu tür bir çarpan etkisi, Bitcoin’in piyasa dinamiklerini ve fiyat hareketlerini önemli ölçüde etkileyebilir.
Sygnum, kurumsal yatırımların hızlanması, çarpan etkisi ve Bitcoin’in kendine has refleksif özellikleri birleştiğinde, bu faktörlerin Bitcoin için çok daha güçlü bir performans yılına yol açabileceğini öngörüyor.
Olumlu Politik İklim Kurumsal Talebi Tetikliyor
Artan kurumsal talep, özellikle ABD’de yeni yönetimin kripto paralar ve olası düzenleyici reformlar konusunda benimsediği olumlu politikalarla destekleniyor. Bu durum, sektöre yönelik güveni artırıyor ve yatırımları teşvik ediyor.
BRICS ülkelerinin kripto paralara olan yaklaşımları da yumuşamakta. Sygnum Bank’ın raporuna göre, Rusya kripto paraların işlemelerde kullanımını aktif olarak desteklerken, Çin’den kripto yasağının hafifletilebileceği yönünde sinyaller gelmekte.
Sygnum analistleri, “ekonomik düzendeki büyük geçişler genellikle belirsizlik ve risk dönemleriyle gölgelenir ve bu durum, güvenli liman varlıklarına ve alternatif ödeme yöntemlerine olan talebi artırabilir” görüşünde.
Altın fiyatlarının yıl boyunca defalarca tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşması ve gümüş fiyatlarının da paralel olarak yükselmesi, bu trendi doğrular nitelikte.
Analistler, “Bu durum, Bitcoin’e olan ilgiyi artırdı ve ABD’nin Bitcoin rezerv planları, değerli metallerden kripto paralara doğru devam eden çeşitlenmeyi daha da hızlandırdı” diye belittiler.
Potansiyel Riskler ve Zorluklar
Sygnum Bank’ın raporunda, 2025 yılının kripto para sektörü için potansiyel bir dönüm noktası olarak görüldüğü belirtiliyor.
Rapor, dijital varlıklara yönelik kurumsal yatırımların normalleştiğini, düzenleyici çerçevelerin netleştiğini ve sabit kripto paralar ile tokenleştirilmiş varlıkların ana akım kullanıma girdiğini vurguluyor.
Ancak raporda, iyimser görünüme rağmen, kripto para piyasasının karşılaşabileceği bazı zorluklara da dikkat çekiliyor. Bu zorluklar arasında, beklentilerden daha yüksek bir düzeyde istikrar gösteren %2.1’lik enflasyon gibi makroekonomik faktörler öne çıkıyor.
Rapor, bu tür makroekonomik belirsizliklerin riskli varlıklarda satış dalgalarını tetikleyebileceğini belirtiyor ve genellikle “her şeyi sat” yaklaşımının daha olası olduğunu ifade ediyor.
Tether’in (USDT) stablecoin piyasasındaki artan hakimiyeti de önemli bir risk olarak görülüyor. Özellikle 2023 ABD bankacılık krizi sonrası Tether’in piyasadaki payının %45-50’den %75’e yükselmesi, bu alandaki riskleri artırıyor.
Meme coin piyasasındaki spekülatif balon olasılığı da, Sygnum’un raporunda dikkat çeken bir başka risk faktörü olarak yer alıyor. Rapor, meme coinlerin aşırı coşkusunun potansiyel olarak bir boğa piyasasını balona dönüştürebileceğini belirtiyor.
Jeopolitik gerginlikler, özellikle Orta Doğu ve Ukrayna’daki durumlar, piyasayı olumsuz etkileyebilecek sürekli tehditler arasında sayılıyor. Raporda, “olağanüstü jeopolitik gerginlik ortamında, bu tür risklerin göz ardı edilemeyeceği” vurgulanıyor.
Buna rağmen, rapor Bitcoin birikiminin büyük olasılıkla devam edeceği sonucuna varıyor. Bu, Bitcoin ve genel olarak kripto para piyasasının, karşılaşılan zorluklara rağmen uzun vadeli büyüme potansiyelini koruduğunu gösteriyor.